O imposto sobre o endowment: uma linha silenciosa na lei fiscal de 2017 com um longo alcance

Quando o Congresso aprovou a Lei de Cortes de Impostos e Empregos em dezembro de 2017, a maior parte da atenção foi voltada para as taxas corporativas e brackets individuais. Uma disposição menor, inserida tarde e debatida brevemente, adicionou Seção 4968 ao Código de Receita Interna. Criou um imposto de consumo igual a 1,4 por cento do rendimento de investimento líquido para faculdades e universidades privadas que atendem a uma condição legal, status privado, e dois testes numéricos: pelo menos 500 estudantes que pagam matrícula e mais de US $ 500.000 em ativos de doação por estudante, com ambos os testes numéricos medidos no ano tributável anterior. O imposto cai sobre os lucros de investimento, não o capital de doação, e exclui as universidades públicas, não importa o tamanho de suas

Harvard, Stanford, Princeton, MIT, e Yale são os nomes visíveis, mas o limiar também atinge pequenas faculdades de artes liberais, como Grinnell e Pomona, onde as doações são grandes em relação a um corpo estudantil de cerca de mil a dezessetecentos. Uma bandeira pública com uma doação acima da linha por estudante, a Universidade de Michigan, por exemplo, não deve o imposto porque a disposição é escrita para cobrir apenas instituições privadas.

O imposto entrou em vigor para os anos fiscais que começam após 31 de dezembro de 2017, o que significou que os primeiros pagamentos chegaram em 2019 para o ano fiscal de 2018.Como foi escrito como um imposto de consumo, o fardo caiu nas próprias instituições em vez de nos doadores ou estudantes, e não podia ser compensado pelas regras de contribuição de caridade que normalmente se aplicam às organizações sem fins lucrativos.

Onde o limiar dói antes da taxa faz

O limiar de US $ 500.000 por estudante não é indexado para a inflação. Uma faculdade que está logo abaixo da linha pode cruzá-lo após um forte ano de mercado sem adicionar um único estudante ou gastar um único dólar. Para os diretores financeiros, isso cria um ciclo de estimativa e ajuste. O imposto é devido ao rendimento de investimento líquido do ano anterior, então as flutuações do mercado de queda mudam a quantidade que uma universidade deve reservar no orçamento que se segue. A instituição com um escritório de finanças de dez pessoas lida com o planejamento do cenário. A instituição com um controlador e um escritório de investimento outsourced não.

Porque a taxa é de 1,4 por cento, uma universidade com US $ 600 milhões em receita de investimento líquido em um determinado ano deveria cerca de US $ 8,4 milhões. Isso é uma soma significativa contra o orçamento de um único departamento e um modesto contra um orçamento operacional de US $ 2 bilhões. A maioria das instituições afetadas tratá-lo como um custo de conformidade recorrente em vez de uma ameaça existencial, que é exatamente por isso que as propostas de reforma maiores agora usá-lo como uma fundação preocupá-los. Um aumento futuro não exigiria a invenção de um novo aparelho fiscal; as definições e canais de comunicação já existem.

Photo by Jorge Fernández Salas on Unsplash

Reforma da acreditação: o conjunto mais silencioso de propostas com um objetivo mais amplo

A acreditação determina se uma faculdade pode permitir que seus alunos recebam ajuda federal sob o Título IV da Lei de Ensino Superior de 1965. Agências privadas reconhecidas pelo Departamento de Educação dos EUA realizam essas revisões. O quadro histórico era regional: a Comissão de Estados Médios sobre Ensino Superior, a Comissão de Ensino Superior, a Comissão de Colégio e Universidade sênior WASC e suas contrapartes. Em 2019, o Departamento de Educação emitiu regras finais removendo as restrições geográficas que tinham mantido esses credenciadores dentro de suas regiões. Essas regras entraram em vigor em 2020 e começaram a permitir que as instituições procurassem revisão fora de seus antigos territórios.

A Lei de Redução de Custos da Faculdade, introduzida pela Representante Virginia Foxx da Carolina do Norte em 2024, conectaria o acesso contínuo à ajuda estudantil federal com resultados mensuráveis, como o reembolso do mutuário.Texto do projetoO mecanismo é os dados que o Departamento de Educação já coleta através de registros de reembolso de empréstimos, então a mudança é menos sobre o novo relatório do que sobre como agressivamente um credenciador pode agir sobre os números. Essa distinção é por que a mesma proposta é lida a um senador como responsabilidade e a um presidente da universidade como o fim da proteção para estudantes de baixa renda.

A Comissão de Escrita de 2006 fez um argumento semelhante com instrumentos diferentes, culpando os credenciadores por medir as entradas em vez de aprender. Dezoito anos depois, a correção recomendada tem um sinal de dólar anexado a ele. Um credenciador que uma vez perguntou se uma faculdade tinha apresentado seu auto-estudo a tempo agora seria perguntado se os graduados da faculdade podem reembolsar seus empréstimos. Isso é um alcance mais amplo do que o imposto de doação porque atinge todas as instituições que participam no Título IV, não apenas as cinco dúzias que limpar o limiar da Seção 4968.

O que essas reformas fazem para um orçamento do campus

Dentro do escritório financeiro de uma universidade afetada, o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto sobre o imposto.Orientação do Serviço de Receita Internaexplica a mecânica, mas não resolve o problema de orçamento, porque o ano fiscal e o ano lectivo não se alinham.

Para professores e empregos futuros, os efeitos aparecem em vagas. Posições financiadas a partir de rendimentos de endividamento ilimitados, nas humanidades, no sistema de biblioteca ou serviços administrativos, são muitas vezes as primeiras a enfrentar uma revisão de vagas quando surge uma linha fiscal inesperada. A pressão de acreditação cria um tipo diferente de tensão: programas com taxas de conclusão fracas e alta dívida se tornam candidatos para consolidação, e o plano de contratação segue a revisão do programa. Uma pergunta prática a ser feita em uma entrevista é se a instituição ultrapassou o limiar da Seção 4968 e quais linhas orçamentais são endividadas. A resposta é geralmente mais informativa do que qualquer parágrafo do plano estratégico.

Photo by Giorgio Trovato on Unsplash

A pergunta de dois anos que vai ultrapassar o anúncio

Se o Congresso aumentar a taxa de imposto de doação ou estendê-la a universidades públicas, a data efetiva será contestada tanto quanto a taxa. A implementação não é simples. O Serviço de Receita Interna deve escrever definições e formulários para qualquer novo limiar, e o Departamento de Educação deve executar a tomada de decisão negociada para qualquer padrão de acreditação sob o calendário mestre da Lei de Educação Superior, o que pode atrasar a aplicação por um ano de ajuda total. A diferença entre o dia em que uma lei é aprovada e o dia em que um orçamento do campus muda é onde os presidentes decidem se fazer cortes permanentes ou esperar que a regulamentação se suavize.

A questão da propriedade corre através de ambas as faixas, mas aterra de forma diferente. Um imposto de doação expandido cairia mais difícil nas instituições que podem absorvê-lo, a menos que capture uma universidade cujo endowment é grande no papel, mas fortemente restrito por termos doadores.Registros de acreditação do Ministério da EducaçãoAs propostas não resolvem a tensão entre as duas faixas.Eles a movem para a próxima rodada de regulamentação, onde as instituições com os funcionários de relações governamentais mais fortes trabalharão para suavizar as partes que não podem absorver.